ДомойФинансыАкции выглядят "очень уязвимыми",...

Акции выглядят «очень уязвимыми», а экономика, скорее всего, вступит в годичную рецессию, считает 30-летний ветеран рынка

Давний наблюдатель за рынком и стратег Джон Вулфенбаргер ожидает, что акции рухнут, а экономика США погрузится в затяжную рецессию.

В своей записке, опубликованной в понедельник, 32-летний ветеран инвестирования указал на несколько экономических показателей, которые предупреждают о спаде, а также на ухудшение показателей прибыли, переоцененность акций и «иррациональное изобилие», подобное тому, что было в начале 2000-х годов в «технологическом пузыре».

По его словам, например, ведущий экономический индекс Conference Board продолжал снижаться в годовом исчислении темпами, которые наблюдаются только во время рецессий.

Кроме того, перевернутая кривая доходности — один из самых известных предсказателей спада, который был точен в течение восьми предыдущих рецессий — остается перевернутой на протяжении самого длительного периода за последние пять десятилетий.

«Глубина последней инверсии кривой доходности сравнима или превзойдена только теми, которые предшествовали Великой депрессии и крупным рецессиям середины 1970-х и начала 1980-х годов», — говорит Вулфенбаргер, основатель сайта Bull and Bear Profits и бывший банкир JPMorgan. «Это, мягко говоря, не утешительный знак».

Стратег добавил, что доходность 10-летних и трехмесячных казначейских облигаций сегодня остается инвертированной примерно на 1,29%, и история подсказывает, что экстремально долгий период времени, в течение которого она была перевернута, приведет к более длительной рецессии, чем многие прогнозировали.

Conference Board, в свою очередь, прогнозирует, что грядущая рецессия продлится два квартала, но Вулфенбаргер с этим не согласен.

«Мы ожидаем, что это продлится не менее года, исходя из продолжительности инверсии кривой доходности», — сказал он.

Медвежий сценарий для акций

Вулфенбаргер считает мрачными не только экономические перспективы. Он ожидает начала нового «медвежьего» рынка из-за ухудшения ситуации с доходами и чрезмерно завышенных оценок.

«В соответствии с этими медвежьими опережающими индикаторами, четыре региональных индекса менеджеров по закупкам («PMI») за январь оказались очень слабыми», — написал он в своей записке, добавив, что большинство банков не оправдали ожиданий по своим последним отчетам о прибыли.

Региональные индексы PMI обычно опережают прогнозы прибыли на акцию для Russell 2000, как показано на графике ниже.

Кроме того, несмотря на то, что «Великолепная семерка» — Apple, Amazon, Tesla, Microsoft, Nvidia, Alphabet и Meta — пересмотрела свои показатели прибыли на акцию за четвертый квартал в сторону повышения на 4%, более широкий индекс S&P 500 пересмотрел показатели в сторону понижения на 11%.

Такой узкий рынок не является «бычьим», независимо от того, что делают головные ценовые индексы», — сказал Вулфенбаргер.

По его мнению, на данный момент «звезды» Большого технологического рынка выглядят сильно переоцененными и перекупленными, а их влияние вызывает «иррациональное изобилие», подобное тому, что было в начале 2000-х годов, когда Nasdaq рухнул примерно на 80%.

Стратеги Amundi, европейского гиганта по управлению активами, под управлением которого находится около 2 триллионов долларов, поделились схожим мнением на прошлой неделе, заявив, что «Великолепная семерка» в предстоящем году будет демонстрировать низкую эффективность.

Акции выглядят "очень уязвимыми", а экономика, скорее всего, вступит в годичную рецессию, считает 30-летний ветеран рынка

«Рынок очень уязвим и может упасть до новых минимумов медвежьего рынка», — заявил Вулфенбаргер. «Большинство инвесторов не видят этого, поскольку их вводит в заблуждение устойчивая сила горстки мегакап-акций технологического сектора. Они уже забыли, насколько сильно упали эти акции в 2022 году. Мы считаем, что скоро им напомнят, насколько сильно переоцененные акции технологических компаний могут упасть во время рецессии».

- A word from our sponsors -

spot_img

Most Popular

More from Author

Лучшие видеокарты от магазина compx

Видеокарты - это важный компонент компьютера, отвечающий за отображение графики на...

Пицца как искусство: уникальные декорации, формы и украшения

Приветствуем всех любителей изысканных вкусов и кулинарных шедевров! Сегодня мы с...

Что выбрать: ванну или душ?

Вопрос выбора между ванной https://sandom.net/category/vanni/ и душем часто стоит перед теми,...

Как выбрать велосипед для ребенка?

В детстве важно обеспечить малышу достаточную активность, чтобы укрепить здоровье и...

- A word from our sponsors -

spot_img

Read Now

Лучшие видеокарты от магазина compx

Видеокарты - это важный компонент компьютера, отвечающий за отображение графики на экране. Они используются не только геймерами, но и профессионалами в различных областях. Обзор лучших видеокарт Начнем с обзора самых лучших видеокарт, которые доступны на сайте https://compx.ua/ru/videokarty/. Видеокарты - один из самых важных компонентов компьютера, особенно для геймеров. Они отвечают...

Пицца как искусство: уникальные декорации, формы и украшения

Приветствуем всех любителей изысканных вкусов и кулинарных шедевров! Сегодня мы с вами отправимся в удивительный мир, где пицца превращается не только в вкусное блюдо, но и в настоящее произведение искусства. Да, вы не ослышались! Мы говорим о пицце, которая становится холстом для творчества, о пицце, которая поражает...

Что выбрать: ванну или душ?

Вопрос выбора между ванной https://sandom.net/category/vanni/ и душем часто стоит перед теми, кто ремонтирует ванную комнату или строит дом. Оба варианта имеют свои за и против, которые важно учитывать при принятии решения. Давайте рассмотрим их более подробно. Преимущества ванной и душевой кабины Плюсы ванны Расслабление и отдых. Предоставляет уникальную возможность...

Как выбрать велосипед для ребенка?

В детстве важно обеспечить малышу достаточную активность, чтобы укрепить здоровье и способствовать правильному росту и развитию организма. Один из лучших методов – катание на велосипеде. Однако байк должен полностью соответствовать возрасту, росту и возможностям ребенка, чтобы активность пошла на пользу. В детстве малыши растут быстро, из-за чего...

Мікродозування мухомора: нова тенденція в цілісному оздоровленні

В останні роки практика мікродозування – прийом субперцептивних доз психоактивних речовин – набула популярності в різних оздоровчих і терапевтичних спільнотах. Однією конкретною речовиною, яка привернула увагу ентузіастів, є гриб мухомор, науково відомий як Amanita muscaria. У цій статті розглядається концепція мікродозування мухомора, описуються його методи, потенційні переваги...

Как выбрать электроинструмент: электродрель, шуруповерт

Вам нужно сделать дырку в стене или закрутить пару шурупов в мебель? Значит, вам понадобится электроинструмент. Однако, выбрать подходящий инструмент не всегда просто. Какие критерии следует учитывать при выборе электроинструмента? Что важнее - бренд или цена? Можно ли доверять отзывам и рейтингам? В этой статье мы рассмотрим...

Пластикове вікно для дитячої кімнати

У світі, де технології швидко розвиваються, а екологічні питання стають дедалі актуальнішими, вибір якісних, безпечних матеріалів для оздоблення житла набуває особливого значення. Наприклад, більш популярними стають пластикові вікна, завдяки своїй функціональності, економічності та естетичному вигляду. Але коли мова йде про дитячу кімнату — аспекти безпеки, зручності та...

Как выбрать качественный бытовой фонарик?

В каждом доме, квартире, на дачном или приусадебном участке пользуются дополнительным освещением для комфорта и безопасности. Если придется выйти на улицу в темное время суток или спуститься в подвал, нужно иметь при себе хороший ручной фонарь. Этот прибор отличается компактными размерами, потому его можно держать где угодно (например,...

Підручник математики для 6 класу: ключові теми та методи навчання

Вивчення математики є важливим компонентом освіти на будь-якому рівні. Особливо важливо звернути увагу на цей предмет у початковій та середній школі, щоб у учнів сформувалися основні математичні навички та вміння. Підручник з математики для 6 класу відіграє важливу роль у цьому процесі, надаючи структуровану систему знань та...

В украинской столице количество пострадавших в результате ракетного обстрела со стороны России рано утром 21 марта возросло до 13 человек.

По информации Укринформа, об этом сообщила Государственная служба по чрезвычайным ситуациям на своей странице в социальной сети Facebook. Последствия российского ракетного удара по Киеву. Изображение: Владимир Тарасов, Укринформ. Последствия российского ракетного обстрела Киева. Изображение: Кирилл Чуботин, Укринформ. Согласно сообщению военной администрации города Киева в приложении Telegram, в результате инцидента пострадали...

В українській столиці кількість постраждалих в результаті ракетного обстрілу з боку Росії рано вранці 21 березня зросла до 13 осіб.

За інформацією Укрінформу, про це повідомила Державна служба з надзвичайних ситуацій на своїй сторінці у соціальній мережі Facebook. Наслідки російського ракетного удару по Києву. Зображення: Володимир Тарасов, Укрінформ. Наслідки російського ракетного обстрілу Києва. Зображення: Кирило Чуботін, Укрінформ. Згідно з повідомленням військової адміністрації міста Києва в додатку Telegram, в результаті інциденту...

Жозеп Боррель во время своего визита в Украину посетил один из симуляционных центров Министерства внутренних дел

Боррель вместе с министром внутренних дел Игорем Клименко и командующим Национальной гвардии Александром Пивненко посетили полигон. Они наблюдали за подготовкой специальной группы украинских правоохранителей, которые проникают на оккупированные территории и проводят там стабилизационные операции. Боррелю также показали, как спецназовцы эвакуируют раненых и задерживают опасных преступников. Высокий представитель...