В США тикает бомба замедленного действия.
Это бэби-бумеры, которые с возрастом приближаются к периоду «пикового бремени», поскольку они оказывают давление на экономику и ресурсы молодых поколений.
Бумеры уже получили массу нареканий от молодых людей по поводу экономики, которую они оставили в наследство поколениям Z, миллениалов и X. К концу этого года всем бумерам — по определению Бюро переписи населения США, родившимся в период с 1946 по 1964 год — исполнится 60 лет и более.
Это означает, что самые молодые бумеры быстро приближаются к выходу на пенсию, а увеличение численности пенсионеров означает увеличение нагрузки на экономику США, которая, по прогнозам старшего экономиста Barclays Джонатана Миллара, растянется на ближайшие 20 лет.
«Пик нагрузки, — сказал Миллар в интервью Business Insider, — наступит, когда практически все живущие бэби-бумеры выйдут на пенсию. «И мы к этому приближаемся».
Согласно отчету Бюро переписи населения, эта дата может наступить примерно в 2029 году, когда самым молодым бэби-бумерам исполнится 65 лет.
Бомба замедленного действия
Бумеры не виноваты в том, что родились. Они не выбирали быть мамонтообразным поколением, которое оставило США с большим и, вероятно, дорогим населением пенсионного возраста.
По мнению экономиста Дина Бейкера, который в 1998 году назвал бэби-бумеров «бомбой замедленного действия», бэби-бумеры не так сильно помешают экономическому росту, как, скажем, полномасштабная рецессия.
«Да, это создает напряжение, но идея была просто какой-то ужасной катастрофой, которая маячила на горизонте», — говорит он о публичном диалоге о старении бумеров. «На самом деле это было просто безумие».
Тем не менее, последствия старения населения реальны — и, как ожидается, они будут сказываться на США в ближайшие десятилетия. Например, пожилые люди — лишь один из многих факторов, оказывающих давление на экономику Японии, где люди старше 65 лет составляют более 25 % всего населения.
По словам Миллара, бэби-бумеры уже оказывают давление на экономику США, а в ближайшие годы эта когорта рискует стать еще более тяжелой.
Бумеры занимают все больше места в жилищном фонде
Бумеры занимают непропорционально большую долю предложения жилья по сравнению с предыдущими поколениями. Это стало проблемой для других покупателей жилья, поскольку сокращение запасов жилья способствовало росту цен на него.
По данным Национальной ассоциации риелторов, в 2023 году рынок жилья пережил худший год продаж с 1995 года. У существующих домовладельцев было мало стимулов для уменьшения размеров своих домов, многие из которых полностью погашены или финансируются по сверхнизким ставкам.
«Это, вероятно, означает, что нас ожидают пять или шесть лет, в течение которых бэби-бумеры будут способствовать очень высокому спросу на жилье, и в результате цены на него будут высокими», — предупреждает Миллар.
Похоже, что бумеры также забирают себе большие дома, в которые в противном случае устремились бы миллениалы, создающие семьи. Согласно анализу Redfin, в 2022 году бэби-бумеры с пустыми руками владели 28 % больших домов в США, что вдвое больше, чем у семей миллениалов.
Бумеры способствуют нехватке рабочей силы
В США вакансий больше, чем работников. Этот разрыв, скорее всего, будет увеличиваться по мере того, как все больше бумеров будут покидать свои рабочие места.
По оценкам Торговой палаты, по состоянию на январь в экономике все еще не хватает около 1,7 миллиона работников по сравнению с периодом до пандемии коронавируса. При этом на рынке труда имеется 9,5 миллиона вакансий.
Нехватка рабочей силы может в конечном итоге обернуться проблемами для экономики, так как низкое предложение работников подталкивает к росту зарплат, что может вызвать инфляцию.
Пенсионеры-бумеры также продолжают требовать от экономики товаров и услуг. Если они не вносят никакого вклада в трудовую деятельность, то такой спрос также неизбежно приведет к инфляции, добавил Миллар.
Бумеры — это риск для фондового рынка
Пенсионеры, которые менее терпимы к волатильности фондового рынка, также представляют собой риск снижения стоимости акций. Бумеры с большей вероятностью продадут акции, если экономика США окажется в состоянии рецессии. Это проблема, учитывая, что, согласно анализу Rosenberg Research, на людей в возрасте 55 лет и старше приходится 80% акций на фондовом рынке США.
«Пенсионеры не могут позволить себе роскошь покупать и держать акции во время спада на рынке», — отметил экономист Дэвид Розенберг в своей недавней заметке. «Если спад все же наступит, демографически обусловленные продажи станут силой, которая может сильно усугубить спираль, а ее последствия отразятся на потребительских расходах».
Бумеры истощат систему социального обеспечения
Наконец, бумерам предстоит собрать большую сумму в виде выплат по социальному обеспечению. Целевой фонд страхования по старости и потери кормильца будет исчерпан в 2033 году, на год раньше, чем ожидалось ранее, говорится в новом докладе Управления социального обеспечения.
Политики не хотят повышать налоги или сокращать расходы на социальные программы, отметил Миллар, и вряд ли позволят прекратить выплаты. Вместо этого они, скорее всего, будут оплачивать программу, беря на себя еще больше долгов, чтобы продолжать финансировать пенсионеров до глубокой старости.
«Как ни крути, это бремя для нынешнего и будущих поколений налогоплательщиков», — добавил Миллар.
По словам Бейкера, положительный момент заключается в том, что, похоже, повторное появление бэби-бумеров не предвидится. Миллениалы — большое поколение, но после них поколение Z и Альфа будут гораздо меньше, а это значит, что подобной бомбы замедленного действия для экономики не будет.
«Я думаю, что очень маловероятно, что мы увидим еще один демографический бум, как это было в годы после Второй мировой войны», — сказал Бейкер. «Если какой-то набор событий и приведет к этому, то я ничего не вижу на горизонте».
Исправление: 5 февраля 2024 г. — В предыдущей версии этой статьи были неверно указаны данные Национальной ассоциации риэлторов. Согласно им, в 2023 году на рынке жилья наблюдались худшие продажи с 1995 года, а не когда-либо.
